中信建投证券:维持正泰电器(601877SH)“买入”评级 户用装机高

发布日期:2021-07-21 22:23   来源:未知   阅读:

  正泰新能源温州泰瀚550MW渔光互补项目并网发电。根据光伏们报道,近日正太新能源温州泰瀚550MW渔光互补光伏发电项目顺利并网发电。该项目于2021年3月初开工,6月末并网发电,是目前国内单体规模较大、施工面较复杂的海面光伏项目,建成后预计平均每年可发电6.5亿千瓦时,年均产值3.35亿元。

  公司业务主要可以分为低压电器、光伏业务。2020年,公司低压电器实现营业收入184.22亿元,同比增长3.05%,占总营收的55.40%。在这一业务的布局上,公司拥有行业最健全、最领先的渠道网络,目前拥有475家一级经销商,5000余家二级分销商,超10万家终端渠道,实现一二级渠道、地市级覆盖率96%以上。目前公司在低压电器行业的市场占有率约为18%左右,龙头地位稳固。

  2020年公司光伏业务实现收入141.32亿元,同比增长18.57%,全球组件自产销售超5.2GW,同比增长39.56%。公司作为户用光伏领域龙头,近年来结合自身发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链优势,推动业务转型升级。2020年公司户用装机发电量达21.8亿度,同比增长超过170%,新增户用装机容量超1800MW,增长率超80%。截至2021Q1,分布式装机容量4224MW,继续位居国内领先地位。

  6月20日,国家能源局发布《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》,拟在全国开展整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点工作,项目申报试点县(市、区)要具备丰富的屋顶资源、有较好的消纳能力。截至目前已有24省市、三大央企下发文件,全力推进分布式光伏整县开发。该行认为本次“整县”开发的形式,能够加速全国分布式项目的开发进程。公司作为国内户用领域龙头,有望充分受益。

  风险提示:光伏装机规模不及预期;市场竞争加剧;上游原材料涨价导致项目收益下滑。

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